Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından JPMorgan, Türkiye piyasalarına ilişkin yayımladığı son analiz notunda Türk Lirası'ndaki uzun pozisyonunu koruduğunu duyurdu. Banka, küresel piyasalarda doların güçlü seyrine rağmen mevcut ekonomi programının devamı açısından bazı kritik göstergelere dikkat çekti.
Raporda, dolar/TL'deki hareketlerin kamu bankalarının döviz satışlarıyla sınırlı kaldığı belirtilirken, kurun beklenen kademeli değer kaybı patikasıyla büyük ölçüde uyumlu olduğu ifade edildi.
YATIRIMCILARIN DÖVİZE DÖNMEDİĞİ VURGUSU
JPMorgan'ın raporunda öne çıkan başlıklardan biri de yerli yatırımcıların davranışları oldu.
Banka, son dönemde bireysel yatırımcıların yeniden dövize yöneldiğine işaret eden güçlü bir veri bulunmadığını belirtti. Analizde, mevcut ekonomi programının başarısı açısından en kritik unsurun yatırımcıların Türk Lirası'nda kalmaya devam etmesi olduğu vurgulandı.
Rapora göre yabancı sermaye girişleri de rezervlere olumlu yansıyor. Swap hariç net uluslararası rezervlerin yeniden yaklaşık 30 milyar dolar seviyesine ulaştığı kaydedildi.
JPMORGAN RAPORUNDA ÖZGÜR ÖZEL DETAYI
Raporda siyasi gelişmelere de ayrı bir bölüm ayrıldı. JPMorgan, son haftalarda siyasi risk algısında kısmi bir iyileşme yaşandığını belirtirken, CHP'nin seçilmiş Genel Başkanı Özgür Özel hakkında hazırlanan dokunulmazlık fezlekesinin TBMM komisyonuna gönderilmesini yakından takip edilmesi gereken gelişmeler arasında gösterdi.
Banka, siyasi gelişmelerin piyasalar üzerindeki etkisinin önümüzdeki süreçte izlenmeye devam edeceğini değerlendirdi.
SEÇİM İÇİN TARİH TAHMİNİ
JPMorgan, seçim takvimine ilişkin beklentisini de raporunda paylaştı. Banka, temel senaryosunun değişmediğini belirterek genel seçimlerin 2027 yılının sonlarına daha yakın bir tarihte yapılacağı öngörüsünü koruduğunu açıkladı.
Bu beklenti doğrultusunda mevcut ekonomi programının uygulanması için önemli bir zaman alanı bulunduğu değerlendirmesine yer verildi.
GÖZLER ENFLASYON VERİSİNDE
Rapora göre piyasaların kısa vadede odaklanacağı en önemli başlık haziran ayı enflasyon verisi olacak. JPMorgan analistleri, beklentilerin üzerinde gelebilecek bir enflasyon verisinin Türk Lirası'nda kontrollü ancak daha hızlı bir nominal değer kaybını gündeme getirebileceğini ifade etti.
Bankaya göre böyle bir durumda temel amaçlar: Türk Lirası'nın reel getirisini korumak, dolarizasyon riskini sınırlamak, para politikasının etkinliğini sürdürmek olacak.
JPMorgan, tüm değerlendirmeler ışığında Türk Lirası'nı destekleyen temel unsurların yerli yatırımcı davranışları, rezervlerdeki toparlanma, cari dengedeki mevsimsel iyileşme ve kontrollü kur politikası olduğunu belirtti.
